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1600公斤鎢條，評估作價1.5億港元，折合9375萬港元/噸。6月中旬，馬來西亞商人王心蘭以此條件成功換取中國稀土（00769.HK）14.3%的股份。

“鎢條有沒有？到底在哪里？我不知道。”兩個多月后，中國稀土創始人蔣泉龍向《每日經濟新聞》記者說道。

2024年5月，71歲的蔣泉龍重掌中國稀土，他希望能借助外部力量推動企業走出困境。但如今，對于公司經營，各方爭議不斷，其本人也因債務問題被董事會“除名”。

圍繞上述爭議性交易，一系列疑問至今仍未有確切答案。近日，記者趕赴江蘇宜興、江西贛州及香港，試圖厘清這筆交易的真實情況。

中國稀土運營實體 圖片來源：每經記者 張寶蓮 攝

蔣泉龍：質疑鎢條實際價值

5月28日，中國稀土公告稱，公司通過全資子公司Wealthy Energy Limited以每股0.375港元的價格向眾景國際有限公司（以下簡稱“眾景國際”）定增4億股，以此作為“代價股份”收購1600公斤純度不低于99.995%（4N5）的鎢條，交易總價1.5億港元。

圖片來源：中國稀土公告截圖

不過，對于這筆交易的推進過程，中國稀土創始人蔣泉龍認為存在諸多疑點。

蔣泉龍提供的一份文件顯示，公告發出次日，香港聯交所向公司發出了一份審查后查詢——首次意見文件，其中提及，要求公司說明鎢條估值的方法和依據，并詢問賣方眾景國際及其唯一股東王心蘭的背景。香港聯交所還要求公司補充披露鎢銷售的商業模式，包括該業務的運作方式、如何產生收入和利潤以及供應來源；同時披露公司提供的增值服務及其競爭優勢、未來計劃和業務前景。

據蔣泉龍所述，5月28日晚，其曾向王心蘭發送微信：“王心蘭女士您好，這單鎢棒的生意必須牢固做好。有些人不同看法很多，我請張偉先生（助理）與你聯系，如有問題，如實告訴我，以便糾正。”

隨后，他聯系了有關機構對鎢條價值進行評估。

接受《每日經濟新聞》記者采訪時，蔣泉龍出示了兩份報告。一份是委托中國鎢業協會出具的鎢條產品市場報告，該報告提及，2025年上半年，國內99.995%高純鎢條市場報價范圍為150萬元/噸~155萬元/噸。

圖片來源：蔣泉龍提供的中國鎢業協會出具的鎢條產品市場報告截圖

蔣泉龍還拿出一份賣方提供的鎢條檢測報告，中國鎢業協會根據此檢測報告產品向生產企業詢價，7月31日，生產企業報價為2000元/公斤（噸級別交易含運費，即約200萬元/噸）。

蔣泉龍出示的賣方提供的鎢條檢測報告 圖片來源：受訪者提供

另一份由江蘇某資產評估機構出具的報告顯示，以7月31日為評估基準日，以市場法作為估值方法，99.995%高純鎢條市場價值為160萬元/噸。

蔣泉龍出示的上述報告對高純鎢條的報價，與中國稀土收購價格相差數十倍。

中國稀土：蔣泉龍的投訴“毫無根據”

記者注意到，中國稀土曾于6月11日發布公告，稱公司獲得99.995%高純鎢條的報價時遇到多項挑戰。

根據公告，行業慣例為供應商僅向真實買家（即鎢的實際使用者）提供報價。此外，由于高純度鎢產品的特性，多數供應商不會在線上列出價格，可能無法提供所有純度水平的全面數據。

中國稀土方面披露，鎢條的估值評估由友盈資產評估有限公司（以下簡稱友盈資產公司）編制。友盈資產公司對鎢條的報價參考，則來自3家公司對鎢粉的報價平均值13653.20美元/公斤。

這3家公司分別為Millipore Sigma、Sigma-Aldrich Corporation以及Otto Chemie Private Limited。其中，Sigma-Aldrich Corporation為Millipore Sigma旗下品牌。

圖片來源：中國稀土公告截圖

中國稀土公告稱，按平均價格13653.20美元/公斤及向下調整因子0.896656計算，純度不低于99.995%的鎢的經調整平均價格為12242.23美元/公斤。含有1600公斤鎢條且純度不低于99.995%的鎢條于估值日期（2025年4月30日）的估值約為1958.8萬美元（約1.53億港元）。

而對于上述評估方式和評估結果，蔣泉龍表示其持有異議。他向記者提供了一份未加蓋友盈資產公司公章的評估報告草稿，其中第9條提到：“我們在形成價值意見時，很大程度依賴于管理層提供的信息。這些信息的準確性未被核實，我們假定其準確無誤。我們沒有開展進一步調查以確定是否所有必要的數據都已被提供，我們沒有理由認為有任何重要數據被隱瞞。需要特別注意的是，我們未對存貨進行實地檢查，也沒有走訪存放存貨的倉庫??因此，信息的準確性以及存貨的完整性無法被獨立證實。該估值反映了評估時存在的情況，應據此被看待。”

對于該份評估草稿的來源，蔣泉龍向記者表示：“友盈資產公司出具的評估報告草稿是5月28日董事會會議中由公司秘書徐美鳳提供的，作為鎢條交易的背景材料。正式版本我們要求提供，一直沒有看到。”

在6月11日發布的公告中，中國稀土也提到了友盈資產公司作出估值采納若干特定假設。其中包括：“本公司管理層就鎢條所提供的資料及所作出的陳述（包括鎢條的基本資料，例如重量及純度，以及獨立檢測機構發出有關鎢條純度的檢測報告）乃屬準確及可靠。”另外，公司表示，為了籌備收購事項，已進行了一些市場調研，包括就鎢條的詳情咨詢了行業專家。

中國稀土彼時稱，由于鎢條位于香港，交付及完成將于香港進行。

6月16日，公司發布公告宣布收購事項完成，眾景國際方面獲得中國稀土約14.3%股權。據公開資料，眾景國際注冊于英屬維爾京群島，唯一股東王心蘭來自馬來西亞，其家族涉足棕櫚油、伐木、金礦開采及投資管理。

但在該交易事項背后，相關方存在的矛盾仍未解決，蔣泉龍就鎢條收購事項向公司董事會提出投訴。

在中國稀土8月29日的公告中，公司董事會回應稱相關投訴“毫無根據”。公司董事會稱，收購事項已于2025年5月28日獲董事會正式授權，當時出席會議的五名董事（包括蔣泉龍）一致同意并批準收購事項，蔣泉龍也參與完成收購事項的籌備工作，蔣泉龍還代表公司就收購事項簽署協議。

圖片來源：中國稀土公告截圖

如今提出多項投訴的蔣泉龍，為何此前參與董事會會議時表示同意收購事項并在相關協議中簽下名字呢？

“這個字跡是我簽的！但是沒詳看內容。所以發現不妥（后）立即告誡王心蘭。”蔣泉龍稱。

針對董事會會議，蔣泉龍則稱：“5月28日的會議，我是同意的。但對當時討論的鎢條交易具體細節并不了解，也未見過鎢條交易的詳細書面資料。作為董事會主席，我一向是把握大的方向。會議上我要求時任負責董事及相關人員把關好交易，慎重不要出問題。鎢條交易對公司而言是一次重大交易，從協議簽署到完成交易是要有很多前置條件的，包括查驗貨物，檢測，評估，交接等基本條件。6月16日董事會微信群我之所以提出推遲發布交易完成公告，也是（因為）對上述交易流程以及細節尚未確認，特別是未看到貨物查驗報告，基于風險考慮才提出反對完成。”

蔣泉龍向記者出示的一份聊天記錄顯示，6月16日下午5點左右，公司秘書徐美鳳在董事微信群中發出通知，稱交易已得到香港聯交所批準，當日即完成交易的所有先決條件，并會發布交易完成公告。

蔣泉龍則要求暫緩披露。他稱：“我不同意今天發公告！交易條件與流程不知道，延期合適時發！我不同意，誰越權，誰負責任。”

因債務問題，蔣泉龍已從董事會“出局”

鎢條交易事項后，蔣泉龍提出停牌申請，公司股票自6月18日起暫停交易。

7月6日，中國稀土公告稱，公司董事會近期收到一封投訴信。根據上市公司公告披露，宜興新威利成稀土有限公司（以下簡稱“新威稀土”）、宜興新威利成耐火材料有限公司（以下簡稱“新威耐火材料”）涉潛在挪用資產，導致債務累積以及銀行和供應商的頻繁造訪。

上述兩家公司是中國稀土的核心運營實體，據記者走訪觀察，新威稀土目前已處于停產狀態，道路兩旁緊挨廠房的圍墻長滿茂密雜草，更襯托出廠區的沉寂。

新威稀土工廠已停產 圖片來源：每經記者 張寶蓮 攝

7月22日，中國稀土公告稱，公司董事會指示法律顧問對上述公司及蔣泉龍進行了盡職審查，盡職審查報告顯示，蔣泉龍有多項尚未償還的債務，總額超過2億元，其并無其他可強制執行資產以履行還款義務。公告稱，蔣泉龍尚未就前述事項向董事會及獨立調查委員會提供任何正面回復。根據公司章程細則，公司董事會確認蔣泉龍自2024年11月26日起離任董事。在這份公告所列示的董事會成員名單中，已經沒有了蔣泉龍的名字。

圖片來源：中國稀土7月22日公告截圖

另外，中國稀土8月29日發布的公告提及，法律顧問調查顯示，各附屬公司至少涉及45宗訴訟及9宗強制執行相關案件；新威稀土與新威耐火材料分別拖欠銀行及企業約2.58億元、2.6億元的判決債務；附屬公司在2023財年及2024財年審計時存在虛假陳述或聲明；附屬公司管理人員可能已挪用資金。

如今，相關事項均未有最終定論，眾景國際獲取股份后，鎢條交易事項推進情況如何？中國稀土的公司運營又將有何改變？

9月以來，《每日經濟新聞》記者多次嘗試聯系王心蘭、中國稀土執行董事及聯席署理主席郭金英，試圖溝通上述疑問。

9月9日，依據知情人士提供的信息和公開資料，《每日經濟新聞》記者分別前往中國稀土香港辦公室、王心蘭在香港的辦公地與居住地、郭金英在贛州的相關住址進行探訪。

億利商業大廈 圖片來源：每經實習記者 李旭馗 攝

在香港上環的億利商業大廈，一位自稱是王心蘭的同事表示王心蘭不在。“（王心蘭）她的工作時間跟我有些不一樣，我也不是每天都可以看到她，因為有的時候她在外面開會，不會回來（辦公室）的，有的時候我們也是通過電話聯系。”該女士稱會將采訪函轉交給王心蘭，隨后便匆匆關上了門。

在王心蘭的香港居住地，幾經溝通后，記者通過物業電話與王心蘭取得聯系，但王心蘭明確表示拒絕采訪，稱“無可奉告”。

中國稀土香港辦公室 圖片來源：每經實習記者 李旭馗 攝

同日，記者來到位于尖沙咀港晶中心的中國稀土香港辦公室，試圖尋找徐美鳳進行采訪，在辦公室門外記者遇到了一名公司員工，但其拒絕為記者轉交采訪函。隨后，該辦公樓保安對記者表示，中國稀土方面聯系了港晶中心的管理處，并告知管理處公司不接受采訪。

9月9日晚，記者來到知情人士提供的與郭金英相關的一處地址，但該地空無一人，門鈴提示電量不足，門把手積灰已久。

記者還將相關問題通過郵件發送至徐美鳳郵箱以及中國稀土公司秘書電郵，但截至發稿，未獲回應。