｜2025年5月6日 星期二｜

NO.1 中金：A股節(jié)后有望迎來“開門紅”

5月6日，中金公司研報認(rèn)為，一季度A股上市企業(yè)業(yè)績邊際改善，關(guān)稅預(yù)期在小長假期間略顯和緩，港股美股在A股休市期間表現(xiàn)較好，國內(nèi)外環(huán)境對A股整體影響偏積極，在此背景下A股節(jié)后有望迎來“開門紅”。配置層面，結(jié)合關(guān)稅影響和行業(yè)景氣度，建議考慮以下思路：1）景氣回升并且受關(guān)稅影響不大的領(lǐng)域，例如DeepSeek突破加速AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，AI產(chǎn)業(yè)鏈中的云計算、算力等基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)，再到機器人、智能駕駛等應(yīng)用環(huán)節(jié)，仍是重要主線。此外，部分對美敞口不高的出口鏈，如工程機械、電網(wǎng)設(shè)備、商用車等也值得關(guān)注。2）現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)、與外需關(guān)聯(lián)度不高的紅利板塊，例如水電、電信運營商、食品飲料等行業(yè)的龍頭公司。

NO.2 中泰證券：紅利屬性凸顯，關(guān)注銀行股投資價值

中泰證券研報指出，紅利屬性凸顯，關(guān)注銀行股投資價值。銀行股紅利屬性凸顯，建議積極關(guān)注銀行股的投資價值，關(guān)注大行、招行和優(yōu)質(zhì)城農(nóng)商行。

NO.3 中信建投：5月市場或維持震蕩格局，短期風(fēng)險偏好繼續(xù)邊際改善

中信建投證券研報認(rèn)為，上周全球市場避險情緒降溫，風(fēng)險偏好回升，A股在流動性支撐及關(guān)稅戰(zhàn)節(jié)奏放緩的支撐下投資者情緒有所回暖。國內(nèi)五一假期消費動能提振推動內(nèi)需持續(xù)改善；AI領(lǐng)域呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢，大模型多模態(tài)迭代與場景化應(yīng)用持續(xù)突破。A股上市公司一季報披露收官，利潤端改善，行業(yè)營收增速呈結(jié)構(gòu)性分化，關(guān)注能夠維持高景氣的行業(yè)。展望5月，市場或維持震蕩格局，短期風(fēng)險偏好繼續(xù)邊際改善，或推動市場風(fēng)格階段性轉(zhuǎn)向成長。關(guān)注行業(yè)：電子、機械設(shè)備、計算機、汽車、家電、農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、美容護(hù)理、社會服務(wù)等。

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